预计2月份钢价稳中有涨

　　1月国内钢材窄幅震荡运行，涨跌互现。前中期市场因受地条钢严查消息提振，钢坯、期螺大涨带动现货上扬，国内市场主流价位上调40-80元/吨不等，然随着时间推移，过节气氛愈发浓厚，各地贸易商逐步离市，目前国内大部分钢材市场仅维持零星交易，除个别商家为回笼资金继续低价出货外，其他主流报价均无明显变动。另外，随着唐山钢坯春节锁价2810元/吨，直待节后开市，市场流通层面的资源划转愈发冷清，考虑到各地整体库存量较大，商家对开春走势仍抱有一定担忧，预计节间价格平稳运行，后期跟据实际情况作调整。 　　 　　由于2月份正值农历春节时期，工地基本停工，商家也长时间放假离市，终端需求基本处于停滞状态，再加上钢贸企业本身对后市均较为谨慎，采购意愿不强，预计2月份钢铁需求景气整体趋弱，在需求疲软的2月，钢市行情难有大起色；不过2月国内粗钢产量预计将在1月基础上继续下降，对钢价形成一定支撑。 　　 　　春节后，市场对去产能仍寄予厚望，供给量有望继续减少推动钢价看涨信心走强，同时钢铁去产能速度有望大大加快。一方面，资委表态加快钢煤电重组 国资委将通过深度整合重组，放大国有资本功能。国资委下一步的重组发力点将放在加快推进钢铁、煤炭、电力业务整合，探索海外资产整合。若供给端政策落地顺利，产能更进一步收缩，配合春季旺季需求波动，钢铁板块有阶段性超额收益的机会。 　　 　　另一方面：“地条钢”面临围剿 中国钢铁工业协会2017年理事（扩大）会议上透露，***要在2017年6月30日前全部清除“地条钢”。***整治“地条钢”的决心非常坚定，后期将会给钢铁企业留下市场空间,期货市场借机反复炒作的可能性较大。 　　 　　从供给上来说，粗钢日产创下新低，供给压力有所缓解。中钢协数据显示，1月中旬中钢协会员企业粗钢日均产量为151.36万吨，比上旬下降5.45万吨，环比下降3.48%。预计1月份粗钢产量仍然偏低，供给压力略有缓解。 　　 　　1月份钢材社会库存先降后升，2月份将继续回升。1月份钢材社会库存先降后升。监测数据显示，1月29日，全国29个重点城市钢材社会库存量为799.0万吨，月环比上升2.9%。近年来，我国钢材社会库存持续下滑，每逢春节前后库存上升周期和幅度较以往有了较大的收缩。2016年春节前库存回升周期较2015年延后3周，预计在3月中旬结束，延续周期为8周~9周，***库存量在1200万吨左右，上升幅度在56%左右。 　　 　　从需求上来看，中央政治局会议要求今年适度扩大总需求，在房地产政策持续趋紧的背景下，今年基建投资大概率维持扩张。同时铁路部门也表示今年铁路建设投资维持高位增长。总的来说今年长期的基建投资相对乐观，但1月份临近年关，基建相关用钢量明显萎缩，预计年后需求将有所回升。 　　 　　1月份楼市调控再加码，全国各城市销量都有所下滑，房价也趋于平稳，数据显示，2016年12月，70个大中城市新建商品住宅价格环比增幅为0.3%，相比11月0.6%的增幅回落0.3个百分点。1月正值需求淡季，加上受寒冷天气和春节假期将近影响，大部分工地停工，下游需求逐步降至冰点，钢需求明显降温，预计年后会有所好转。 　　 　　1月份钢铁流通业PMI环比下降。业内机构统计，2016年1月份钢铁流通业PMI总指数为46.4，环比下降0.7个百分点，显示钢铁流通市场活跃度下降。其中，企业库存增加，下游订单减少，钢贸企业对后市较为谨慎，采购意愿较弱。由此判断2016年2月份钢铁流通市场需求景气趋弱。 　　 　　从钢材出口方面来看，经历持续六年的快速增长后，2016年我国钢材出口量***下滑。海关总署***公布数据显示，2016年我国累计出口钢材10843万吨，同比下降3.5%；2016年12月我国出口钢材780万吨，环比下降3.9%，同比下降26.83%。随着供给侧改革的推进以及稳增长政策取得成效，国内钢材的供需关系发生了很大的变化，钢材价格大幅上涨。国内钢材价格比出口价格还要高。钢厂出口积极性不强，出口动力下降。而特朗普当选贸易保护主义抬头，国际钢铁对华反倾销增加，也不利于17年钢材出口。2016年，近半数针对中国的贸易争端涉及中国钢铁行业。商务部公布数据显示，去年全年中国遭遇的所有贸易救济调查案件中，针对中国钢铁产品的涉案金额达78.95亿美元，占所有案件总金额的55%，钢铁产品案件数量和金额同比上升32.4%、63.1%。 　　 　　中国2016年四季度GDP同比增6.8%，自2014年二季度以来***回升；2016年全年GDP同比增6.7%，经济总量突破70万亿元，达到74万亿元。统计局：2016年国民经济运行保持在合理区间，发展的质量和效益提高；2016年房地产行业对整体GDP的贡献率为6.5%。中国2016年规模以上工业增加值全年同比增长6.0%；城镇固定资产投资同比增8.1%，创1999年以来新低；民间固定资产投资365219亿元，同比名义增长3.2%；全年社会消费品零售同比增长10.4%。房地产开发投资102581亿元，首破10万亿，创历史新高，同比名义增长6.9%；商品房销售面积157349万平方米，亦创历史新高，同比增长22.5%。 　　 　　2016年全年经济L型，经济结构改善；2017年经济步入L型探底期，政策转向促改革和防风险。房地产软着陆，料2017年GDP增速超过16年。当前经济仍处在加库存周期，预计经济在一季度仍保持相对平稳，但因房地产投资、汽车消费需求大概率下行，预计经济下行拐点在二季度出现，对钢铁运行环境呈中性偏弱影响。 　　 　　从原材料方面来看，据海关总署公布的统计数据显示，2016年，我国钢材出口量共计10843.4万吨，比2015年11239.2万吨的出口量减少395.8万吨，下降3.5%；钢材出口金额共计544.112亿美元，比2015年627.956亿美元的出口金额减少83.844亿美元，下降13.4%。尽管港口库存较多，但铁矿石不看供需，看钢厂利润和钢材价格上涨，1月份国产矿市场有所上涨，进口铁矿石市场震荡趋稳。 唐山钢坯锁价，国际铁矿石价格上涨，并达到80美元/吨以上。随着春节假期的到来，铁矿石价格或将以企稳为主，而在市场对节后钢材市场乐观的情况下，以及2017钢铁去产能政策将***的支撑下，铁矿石大幅回落可能性不大，而在节后，受钢厂补充库存影响，价格或有继续上涨的可能。 　　 　　随着1月份钢价震荡走高，市场部分商家冬储积极性略被带动，加之今年春节较早，下游用钢需求进入1月份便开始进入疲软期且持续萎缩，致节前各市场线螺库存便延续增量。节后贸易商基本定于2月4日-8日左右恢复正常营业，但正值农历1月，终端需求恢复势必缓慢，在此态势下，市场供需矛盾还将更加凸显。但随着严查“地条钢”工作的深入及主导大钢厂挺价政策较强，贸易商对节后市场仍有向好预期。随着去库存过程开启，年后商家陆续回市，下游工地也将陆续开工，预计2月份钢价整体仍稳中有涨，但是后期是否能够维持上涨态势，或还需寻求更强动力支撑。